解讀：千萬噸原料缺口將如何填補？美國專家解讀中國廢紙新政帶來的變局

 

　　Stanley Okoro指出，假設(shè)未來一段時間，箱板瓦楞紙市場的需求按照預(yù)定情況發(fā)展，而廢紙進口量保持在2018年的水平，那么到2026年，中國箱板瓦楞紙市場將有1000萬噸的原料短缺，這將給中國乃至全球的造紙、包裝行業(yè)帶來全新的洗牌。

 

　　以下為全文：

 

　　35年前，在費雪剛開始成立的時候，國際上估計沒有人真正討論或者是關(guān)心中國造紙市場發(fā)生著什么。這不是因為那時候中國造紙市場規(guī)模小，更多的是因為那時候的市場是地區(qū)性的或者是國家性的，估計那時候沒人會相信多年之后，不同地區(qū)或者國家會有紙張的進出口貿(mào)易。

 

　　而經(jīng)過了幾十年發(fā)展的中國造紙市場，更是具有“中國一聲吼，世界抖三抖”的國際市場地位。中國的廢紙新政雖然是中國國內(nèi)關(guān)于廢紙的一項新的政策，但它卻對中國乃至全球的原材料市場都將產(chǎn)生長遠影響，并且或許為全球的瓦楞紙板市場帶來一個全新的洗牌。

 

　　在介紹中國廢紙新政的影響之前，我們必須明確一個事情，那就是廢紙政策并不是影響造紙行業(yè)的唯一因素，它也不是孤立存在的，因此我們有必要首先了解一下現(xiàn)今世界造紙市場的重大變化及關(guān)鍵的影響因素。

 

 

　　圖1列出了現(xiàn)今世界漿紙市場的主要影響因素，分為三個部分：需求、供給和價格。從需求方面看，有很多因素足以影響全球漿紙市場的走勢，比如全球化的“禁塑”趨勢，“禁塑”活動勢必對全球瓦楞紙的生產(chǎn)帶來影響，而瓦楞紙是可以回收的，因此對全球的OCC的產(chǎn)量和需求帶來改變。

 

 

　　圖2列出了2017年和2018年中國廢紙新政出臺前后，廢紙進口廠家數(shù)量的變化。2017年中國廢紙進口量為2500萬噸，而2018年廢紙新政出臺之后，中國的廢紙進口量為將近1800萬噸，其中的缺口將近700萬噸。而廢紙進口的廠家數(shù)量也發(fā)生了巨大的改變，集中度更高。

 

　　當然，這種趨勢的變化并不能說明中國廢紙新政的出臺勢必產(chǎn)生如圖2的影響，但卻也說明了這種可能性。

 

　　千萬噸的廢紙原料缺口

 

　　圖3展示了當中國廢紙政策發(fā)生改變，全球箱板瓦楞紙的需求也會隨之產(chǎn)生影響。當然這個圖并不是為大家?guī)硇抡?，中國箱板瓦楞紙進口增加的確定的數(shù)量，而是通過這個圖為大家提供一下發(fā)展的趨勢，費雪公司也正是基于此預(yù)測出未來箱板瓦楞紙市場的變化。

 

　　假設(shè)未來一段時間，箱板瓦楞紙市場的需求按照預(yù)定的情況發(fā)展，而廢紙進口的量保持在2018年的水平，那么到2026年，中國箱板瓦楞紙市場將有1000萬噸的原料短缺，而且這種情況并沒有包括目前已經(jīng)公開宣布的中國600萬噸原紙在建產(chǎn)能，如果這些產(chǎn)能也陸續(xù)投放，那么給未來幾年內(nèi)中國原料市場勢必帶來更大的影響。

 

　　中國廢紙進口政策的全球影響

 

　　圖4展示了中國廢紙進口政策的全球影響。中國廢紙進口政策的頒布對全球廢紙市場將會產(chǎn)生影響。以下是眾多影響中的幾個典型的方面。

 

　　一方面，新政后中國市場從美國購買OCC的數(shù)量下降，勢必導(dǎo)致美國OCC的價格下跌，而國內(nèi)廢紙的價格上升，而這一趨勢的發(fā)展必然導(dǎo)致一些盈利能力較差的小企業(yè)退出市場。國內(nèi)的廢紙供需平衡也將隨之發(fā)生改變，同時整個廢紙供應(yīng)鏈的平衡也將被打破。隨著供需平衡的變化，市場也將會產(chǎn)生一些連鎖的反應(yīng)，對于一些大廠來說，規(guī)模也進一步壯大，而這些壯大的企業(yè)又將會如何利用自己的優(yōu)勢進行下一步的發(fā)展？

 

　　而美國OCC價格的下降，中國廢紙價格的上漲，也會為中國廢紙的消費行為帶來改變，為海外投資的行為帶來影響。從歐洲市場來看，影響就是不同的，因為歐洲市場可以進口美廢，這樣歐洲可以向中國進口一些具有競爭力的產(chǎn)品，或者以品牌商的身份進駐中國市場。

 

　　那么問題來了，如果歐洲向中國市場出口一些高質(zhì)量的高強瓦楞紙產(chǎn)品的話，在經(jīng)濟上是否經(jīng)濟合理呢？以中國的鄰國俄羅斯為例，俄羅斯的木材資源相對比較富有，原生漿的產(chǎn)量相對比較大，那么俄羅斯向中國出口原生漿的高強瓦楞紙是否更有優(yōu)勢呢？

 

　　全球性波及影響極其復(fù)雜

 

　　圖5列出了中國廢紙進口政策可能產(chǎn)生的全球性的波及影響。

 

 

　　從目前看，中國的廢紙進口政策打亂了傳統(tǒng)的OCC供需機制，導(dǎo)致美國廢紙供需不平衡，但誰會輸或者是贏，該如何利用這一攪動？為了滿足自身箱板瓦楞紙的需求，中國將如何填補1000萬噸的缺口？中國廢紙進口政策更加使得國外低成本箱板紙廠商在中國具有顯著的競爭力，但關(guān)稅的不確定性等因素也加劇了整個波及性影響的復(fù)雜性。

 

 

　　根據(jù)市場公布的中國企業(yè)在未來6年里的海外投資項目來看，如圖6，在今后6年里將有1000萬噸的箱板瓦楞紙產(chǎn)能的釋放，這些產(chǎn)能不僅將為中國企業(yè)提供原料，同時也將提供性價比相對較高的高質(zhì)量原料。

 

　　而在未來6年里將投放的1000萬噸的產(chǎn)能，相當于現(xiàn)在美國產(chǎn)能的四分之一，這將明顯地降低中國的開工率，同時降低中國企業(yè)的現(xiàn)有資產(chǎn)。從而導(dǎo)致大企業(yè)在兼并小企業(yè)時，所消耗的資本降低，這對投資來說將是一個不錯的機會。

 

　　如果持續(xù)的投入新產(chǎn)能，或者其他地區(qū)也有新產(chǎn)能的投入，那么這些資產(chǎn)勢必對市場造成不小的影響，這樣看來，或許企業(yè)直接購買成品紙更為合理，但是對于企業(yè)來說到底如何選擇，這就是企業(yè)家需要評估市場做出的決定。

 

 

　　圖7列出了亞太地區(qū)、歐洲和北美洲地區(qū)的箱板紙企業(yè)的生產(chǎn)曲線，藍色的部分是亞太地區(qū)企業(yè)的箱板紙生產(chǎn)成本狀況。

 

　　從圖7可以看出，藍色的部分基本占據(jù)了整張圖的一半以上，也就是說亞太地區(qū)的箱板紙產(chǎn)量占到了全球總產(chǎn)量的一半以上，但是生產(chǎn)成本卻相比于歐洲和北美洲地區(qū)來說最高，而歐洲和北美地區(qū)的箱板紙生產(chǎn)成本相對來說競爭優(yōu)勢更大。

 

　　而在中國廢紙新政實施之后，亞太地區(qū)特別是中國市場的箱板紙生產(chǎn)成本將提高，而從全球來看，其他箱板紙生產(chǎn)成本較低的地區(qū)如何將產(chǎn)品賣到生產(chǎn)成本較高的地區(qū)將是全球的市場行為。

 

　　目前中國造紙行業(yè)的纖維來源途徑主要有三個方面，主要是：中國國內(nèi)的OCC資源；商品廢紙漿進口；其他纖維資源的利用。那么中國目前能夠通過國內(nèi)廢紙利用率的提高來增加纖維資源的供給嗎？能夠通過成本比較低而質(zhì)量比較高的資源來滿足我們的市場需求嗎？以及從全球范圍來說，有足夠的資源保證中國不斷增長的原材料需求嗎？這些都是將要面臨的問題。

 

　　近期，在全國范圍內(nèi)有兩個技術(shù)值得我們關(guān)注，第一便是鳳凰公司的非木纖維技術(shù)，該技術(shù)利用低成本非木纖維生產(chǎn)類似于闊葉漿的紙漿，該紙漿適合于衛(wèi)生紙、箱板瓦楞紙及某些特種紙，因為該技術(shù)使用無硫生產(chǎn)，因此其副產(chǎn)品是環(huán)境友好的；另一個技術(shù)便是Klabin公司的100%的桉木漿牛卡，用150克的桉木漿牛卡可媲美170克針葉漿?？ǎ@對于擁有大型桉木漿廠的企業(yè)來說具有很好的成本優(yōu)勢。

 

 

　　基于目前的市場情況，中國箱板瓦楞紙產(chǎn)業(yè)鏈中各參與方又該如何應(yīng)對目前的狀況？當然對于不同的角色會有不同的選擇，如圖8，不同的參與方有可能會選擇其中的一種，也有可能根據(jù)自身的情況選擇幾種的組合。

 

　　另外一個因素也是項目建設(shè)的重要組成部分，那就是項目的融資。隨著全球化市場的推動，項目的融資也變成了全球化的行為，對于中國企業(yè)來說一直以來的融資成本都較高，隨著中國經(jīng)濟的全球化，中國企業(yè)能否獲得較低的融資渠道？這也是對提高企業(yè)綜合競爭力越來越重要的因素。

 

　　中國廢紙進口政策的實施所帶來的機會和陣痛或?qū)@現(xiàn)，中國國內(nèi)市場的投資者或許能從世界其它地區(qū)的已關(guān)閉或在運行廠家中找到目標，或甚至建設(shè)新廠已達到其投資要求。見圖9。

 

　　如果已是2019年，距離2020年底僅有一年多的時間。由于國內(nèi)當前還處于供過于求的市場形勢，不少業(yè)內(nèi)人士低估了進口廢紙問題帶來的嚴重性，相信美國費雪國際全球總經(jīng)理Stanley Okoro能夠為業(yè)內(nèi)帶來一定的啟發(fā)。

 

　　作者為美國費雪國際全球總經(jīng)理Stanley Okoro