2017年全球資本市場十大投資主題趨勢展望

美國一家投資顧問公司Mott Capital Management最近發(fā)表了對于明年投資市場的十點(diǎn)趨勢性展望。

  　　在此老虎財(cái)經(jīng)小編對其十大主題預(yù)測進(jìn)行了編譯，希望能給投資者帶來一些啟發(fā)。    　　1）標(biāo)普500指數(shù)有望超過2500點(diǎn)。其中的主要邏輯是，即使美聯(lián)儲加息節(jié)奏超出了市場預(yù)期，但是當(dāng)前的金融環(huán)境還是處于貨幣超發(fā)狀態(tài)。歐洲和日本似乎將繼續(xù)保持現(xiàn)有的貨幣寬松政策，所以全球還將擁有足夠的流動(dòng)性。最后就是，歐洲和日本這兩個(gè)市場的投資者可能為了尋求投資收益，不得不將目光轉(zhuǎn)向美國市場。    　　2）美聯(lián)儲在2017年可能只加息一次。在今年12月加息一次之后，我們認(rèn)為在2017年9月之前，美聯(lián)儲是不會再加息的。美國經(jīng)濟(jì)雖然有所改善，但仍然增長緩慢。此外，耶倫可能成為特朗普“復(fù)興計(jì)劃”的最大障礙，首先耶倫一直就強(qiáng)調(diào)要保持美聯(lián)儲的獨(dú)立性，所以特朗普在耶倫在任期間是干預(yù)不了其政策的。所以只有看到特朗普政策對經(jīng)濟(jì)具體發(fā)揮怎樣的作用了，耶倫才會最終決定是否繼續(xù)加息。    　　3）10年期美國國債收益率將上升至3%的歷史水平。是的，這將是2017年國債收益率的水平。在剛剛過去的夏天里，債市就已經(jīng)進(jìn)入了長期看跌趨勢，而且目前還沒有什么因素能阻擋其繼續(xù)走高。美國可能正進(jìn)入通脹加速上升的時(shí)期（通脹是債牛的終結(jié)者），加上美國GDP增長恢復(fù)快速增長，10年期國債收益率可能被推升至從所未見的水平。    　　4）2017年某個(gè)時(shí)候歐元對美元可能將打破平價(jià)局面。歐元/美元最近幾個(gè)月在1.05-1.15之間維持區(qū)間震蕩，而美國大選結(jié)果足以推動(dòng)歐元打破這一局面，在2017年跌至1：1，甚至以下。歐洲的負(fù)利率政策和QE政策與美國的貨幣收緊政策開始出現(xiàn)分歧，加上美國國債收益率的上升，這將繼續(xù)讓美元走強(qiáng)，歐元走軟。歐元可能進(jìn)一步走軟的另一個(gè)原因是市場擔(dān)心特朗普的勝利標(biāo)志著歐元區(qū)極右派反歐盟政黨將愈發(fā)流行。歐元區(qū)穩(wěn)定性、歐洲貿(mào)易和政治關(guān)系逐漸被打破，可能會削弱了投資者對2017年/2018年的信心。另外，歐洲極右、反專制的政黨獲勝，其很可能不會增加政府開支，所以歐元不會像特朗普獲勝一樣令美元受到提振。    　　5）日元兌美元匯率可能將上升至130。日元和歐元如今在同一條船上。日本央行近年來進(jìn)行了最激進(jìn)的貨幣刺激，而加上美國收益率曲線會出現(xiàn)更加陡峭的上升，日元將進(jìn)一步被削弱。    　　6）隨著日元的走弱，日本股票市場卻將成為2017年表現(xiàn)最好的股票市場之一。日本出口商和跨國企業(yè)將得益于日元的貶值，增加其產(chǎn)品在全球市場的競爭力，從而提高銷售。因此，日本股市在2017年將出現(xiàn)大漲。    　　7）黃金將跌至1000美元以下?；趶?qiáng)勢美元這一投資主體，黃金恐將繼續(xù)承壓，最終會跌至1000美元/盎司。由于黃金與美元和美國經(jīng)濟(jì)改善存在反比關(guān)系，投資者可能將拋售黃金，并將錢投向那些回報(bào)率更高的資產(chǎn)。    　　8）金融板塊將是明年表現(xiàn)最佳的一個(gè)股市板塊。一個(gè)是因?yàn)槔噬仙黾鱼y行收益。另外，加上美國對該行業(yè)的監(jiān)管開始逐漸放寬，銀行面臨的障礙也將減少。    　　9）生物科技股在明年可能會迎來反彈。當(dāng)投資者開始看到特朗普有意向通過增加該行業(yè)的競爭去解決藥品價(jià)格的問題，投資者對該行業(yè)中藥價(jià)的擔(dān)憂將減少。    　　10）公共事業(yè)和消費(fèi)主題板塊恐將成為2017年最差勁行業(yè)。利率上升將使這些股票全年承壓。這些行業(yè)板塊本質(zhì)上是具有防御性的，而且具有較高的股息。然而因?yàn)槔实纳仙?，投資者可能將拋出這類收益增長緩慢的股票，轉(zhuǎn)向那些回報(bào)可能更高的行業(yè)板塊。